Интервью с ООО "ЭНЕРГОНИКА". Инвестиции в энергосервисные контракты: экономия, прибыль и устойчивое развитие

06 августа 2020 года состоялось размещение дебютного выпуска биржевых облигаций ООО «ЭНЕРГОНИКА». Организатором и андеррайтером выпуска выступил ООО «УНИВЕР Капитал».  ООО «ЭНЕРГОНИКА» оказывает энергосервисные услуги с октября 2013 года. Основным направлением деятельности компании является повышение энергоэффективности путем внедрения технологий, обеспечивающих энергосбережение в процессе осуществления искусственного освещения улиц и помещений на муниципальных объектах. С момента создания заключено более 60 муниципальных энергосервисных контрактов.  Торги прошли феноменально быстро: в течение часа после размещения бумаги были раскуплены. Чем обусловлен такой уверенный интерес со стороны инвесторов? Мы побеседовали с учредителем компании Игорем Кичатовым и управляющим партнером Александром Дубининым.  

Расскажите, пожалуйста, с чего начиналась деятельность ООО “ЭНЕРГОНИКА”, и как ваш бизнес стал привлекательным для инвестиций.

Самые первые наши энергосервисные контракты были заключены в Московской области в 2013-2014 годах. Мы стали первыми в России, кто полностью реконструировал освещение в школах, в сельских поселениях. Практика показала, что в этом очень заинтересованы бюджетные организации. Мы, в свою очередь, приняли решение заключать такие контракты по 44-ФЗ. 223-ФЗ тоже попробовали, но считаем 44й более надежным: с 2016 года введена личная ответственность руководства муниципальных органов власти за своевременность оплаты. Также были внесены изменения в бюджетный кодекс, и в статье 72 п.3 четко разъяснили, что теперь оплата по энергосервисным контрактам осуществляется со статьи на оплату энергетических ресурсов. Статья на оплату энергетических ресурсов - это статья бюджета, причем “защищенная”, и потому оплачивается в первую очередь после всех социальных выплат. Никто не имеет права перераспределить денежные средства с этой статьи на какую-то другую. Более того, с недавнего времени казначейство не пропускает конкурсные процедуры, пока администрация не предоставит документы, что эти деньги запланированы в бюджет.  До этих нововведений нас не воспринимали как инвестиционную деятельность, а с 2015-2016 года поняли, что это привлечение частных инвестиций в ЖКХ структуру. Это очень выгодно государству, и, соответственно, федеральная поддержка именно энергосервисной деятельности на сегодняшний день очень большая. Это и выдача кредитов в первую очередь, под минимальный процент, потому что под эту деятельность резервирование банком минимально. Плюс ко всему, в 2017м году был введен отдельный ОКВЭД энергосервисной деятельности, и банки готовы под него финансировать.  Энергосервисная деятельность является инвестиционной по умолчанию, поскольку здесь вкладываются собственные или заемные средства. 

В чем конкретно заключается выгода для бюджета?

Выгода в том, что мы без единой бюджетной копейки приводим в порядок освещение любого муниципального образования. Это не только замена светильников – это и установка “умных” счетчиков, “умного” управления освещением, так называемая цифровая экономика. Мы делаем наши проекты за собственные деньги, а возврат идет как раз за счет той экономии, которую мы реализуем, из нами же созданного продукта. Такая схема выгодна обеим сторонам. Мы даем экономию электроэнергии на объектах в 3 раза и более (65-90%). В частности, это касается жилых домов – мы как раз попробовали схему энергосервисного контракта, где управляющая компания муниципальная. Таким образом мы доказали, что в России возможно сделать энергосервис именно в жилых домах. Давайте рассмотрим на примере. Допустим, в январе 2020 некое муниципальное образование потребляло электроэнергию на 1 млн. Мы приходим к ним и предлагаем энергосервисный контракт. Так как это конкурсная процедура, мы имеем право по закону провести бесплатное энергетическое обследование. По его итогам мы анализируем, можно ли сделать там экономию, можно ли создать продукт, который окупается. После этого мы решаем, заходить на этот конкурс или нет – и если с нашей стороны “зеленый свет”, последнее слово за администрацией.  Если мы выигрываем конкурс, то приступаем к реконструкции, и после нее муниципальное образование, которое платило в январе 2020 года 1 млн рублей, в январе 2021 уже платит всего 300 тысяч по счетчикам. Таким образом, экономия составляет 700 тысяч. Мы фиксируем потребление, которое было до энергосервисных мероприятий, на весь срок контракта, и из этой величины все время вычитаем реальные показания счетчиков. Согласно нашей практике фактическая экономия электрической энергии оказывается в 3 раза и более. На эту экономию мы выставляем счет, до тех пор, пока администрация не выплатит нам всю сумму контракта.  Длительность контракта обычно составляет от 5 до 7 лет. Но это не значит, что он ровно столько и продлится - бывает, что сумма выплачивается быстрее, потому что, например, тариф подорожал. Как только сумма выплачена, мы выходим из проекта. Установленное нами оборудование при этом бесплатно передается муниципальному образованию. Ресурс его работы достаточно длительный: судя по характеристикам заводов-изготовителей, для светильника это порядка 20 лет. Соответственно, после нашего выхода из проекта и вся достигнутая экономия переходит администрации. Согласитесь, 700 сэкономленных тысяч из изначально заложенного в бюджет 1 млн - это существенно.  В России сейчас уделяется очень большое внимание энергосбережению. Есть постановления правительства, которые обязывают на сегодняшний день закупать современные светильники и заключать энергосервисные контракты. 

Расскажите поподробнее о проектах, реализованных ООО “ЭНЕРГОНИКА”.

На сегодняшний день последним крупным объектом, который мы сдали, является город Саратов. Там мы поменяли 25000 светильников, реконструировали и установили 365 шкафов управления освещением. Теперь из единого пункта управления освещением весь город можно включить и выключить, также можно автоматически определить потребление электроэнергии без выезда к счетчикам - все делается дистанционно, в онлайн-режиме.  МУП Саргорсвет, объявивший этот конкурс по 44-ФЗ, по словам директора, буквально ожил после заключения энергосервисного контракта. Его расходы на электроэнергию уменьшились, прибыль увеличилась, появилась возможность и закупить новые вышки, и осуществлять более качественное обслуживание. Жители города отметили существенное улучшение освещения, особенно в центральной части. При этом суммарная экономия составила даже больше, чем мы гарантировали в начале работы по данному контракту. На 2018 год конкурс по Саратову был самым большим в России. Мы там заключили два контракта общей суммой в 700 млн рублей. В 2013 году в Павлово-Посадском районе Московской области мы произвели полную замену освещения в школах, также оказавшись первыми в России, кто это сделал. Этот проект, помимо экономической составляющей, очень важен с точки зрения заботы о здоровье детей и взрослых. Не секрет, что на сегодняшний день в большинстве школ нашей страны работают светильники, которые в Европе давно запрещены к использованию - их стробоскопический эффект хуже, чем от компьютера.  Согласно официальным данным Минздрава, по итогам диспансеризации детей в 2013 году только 10 процентов детей выходили со здоровым зрением после 11го класса. Вдумайтесь, 90% детей теряют зрение в школе, и основная причина тому - некачественное освещение. Программа, в рамках которой мы реализовали этот проект, называлась “Безопасный свет детям”. Когда мы приступили к реконструкции и монтажным работам, были потрясены: проводка оказалась настолько старой, что было невозможно повесить светильник - она крошилась! Так что пришлось в большинстве классов заменять и ее. Но результат того стоит: после нашей реконструкции все нормативы были приведены в соответствие.  Дети отметили, что раньше от ламп всегда был и гул, и треск, а теперь в классах стало непривычно тихо. Изменился в лучшую сторону и сам свет - раньше он был и голубым, и желтым, и вообще неровным. Самыми довольными оказались завхозы. Раньше им приходилось тратить деньги на утилизацию старых ртутных ламп, нанимать электриков на замену. А теперь за последние шесть лет из 4500 установленных нами в школах светильников, только 10 вышли из строя, и то не по технической причине, а в силу внешних факторов (задели мячом и т.п.). Согласно информации от директоров школ, раньше выделялось порядка 50000 рублей в квартал на замену светильников, их обслуживание и утилизацию. После реконструкции все эти деньги, порядка 200 000 рублей за год - удалось сэкономить, и это без учета экономии самой электроэнергии.  В 2016 году вышел приказ Министерства Энергетики, согласно которому для энергосервисных контрактов разрешен учет потребления электрической энергии не по счетчикам, а расчетным методом. Это очень важно: в большинстве муниципальных учреждений нет отдельных счетчиков на освещение, все общее - и чайники, и компьютеры и т.д. Мы первыми в России сделали реконструкцию дворца спорта в Пущино, Московская область, именно по этой методике, расчетным методом. С этим проектом мы заняли второе место по стране в конкурсе энергосберегающих проектов. Мы поменяли освещение во всех помещениях спортивного комплекса, это порядка 1000 светильников. Они остались очень довольны, что у них освещенность улучшилась по нормативу, а также что теперь не нужно так часто менять светильники в бассейне (раньше они часто выходили из строя в силу повышенной влажности помещения).  В Армавире мы произвели реконструкцию всего города и всех поселений вокруг него. Еще во время проведения работ мы сразу экономили денежные средства администрации. По условиям контракта мы оставляем им 10% экономии от того, что мы сделали, а себе забираем только 90%.  У нас также был проект по реконструкции города Бронницы в Московской области, который был признан лучшим проектом по энергосбережению в России в 2017 году. Помимо замены имеющегося освещения, мы провели в Бронницах совершенно новые линии, чтобы привести все в соответствии с нормативами по освещению. 

Как происходит конкурсная процедура? 

При объявлении конкурсных процедур разыгрывается «услуга по экономии электрической энергии». Считаем важным подчеркнуть, что мы оказываем именно услугу по экономии, а не участвуем в конкурсе на поставку оборудования или чего-либо. В случае такого конкурса энергосервисная компания сама вправе выбирать оборудование, которое нужно установить, и поэтому она больше, чем администрация, заинтересована в том, чтобы это оборудование было качественным и оптимальным с точки зрения установки на данном конкретном объекте. Мы даем гарантию на устанавливаемое нами оборудование на все годы контракта.  Мы постоянно изучаем опыт энергосервиса Европы, Китая, США. Энергосервисная деятельность пользуется там таким спросом, в первую очередь, потому что в энергосервисных компаниях работают специалисты, которых нет в администрациях. Эти специалисты больше разбираются в оборудовании, которое нужно и можно установить. Если же проводить конкурс на закупку оборудования, вполне очевидно, что выиграет тот, кто даст минимальную цену - и не факт, что это гарантирует хорошее качество. 

Каковы ваши дальнейшие планы по энергосервисным контрактам? 

На сегодняшний день мы работаем по всей России и планируем продолжать осваивать регионы. Мы одни из первых, кто на федеральном уровне сделал реконструкцию освещения всех учреждений ФСИНа в Краснодарском крае. У нас достойная репутация. Нам удалось с успехом выполнить самый крупный проект в Российской Федерации в 2018-2019 годах. После того, как заказчикам удалось ощутить результаты нашего труда, они стали нас рекомендовать другим.  В Москве мы тоже отметились: провели реконструкцию 100 подъездов, в северной префектуре Москвы. Но там, к сожалению, очень слабая платежная дисциплина, и мы для себя приняли решение в обозримой перспективе в эти проекты не заходить. Это как раз был опыт с 223-ФЗ. 

Сейчас очень популярно и востребовано так называемое “зеленое” финансирование. Как ООО “ЭНЕРГОНИКА” относится к теме устойчивого развития? 

Мы с самого начала очень глубоко погружены в “зеленое” направление. Еще в 2013-2014 годах нас приглашали в Калининградскую область на совещание совета министров северных стран, которое проводили на уровне губернатора Калининградской области по вопросу реконструкции освещения. В европейских странах, расположенных вокруг Балтийского моря, даже сомнения нет, что энергосбережение именно по освещению относится к “зеленому” финансированию. “Зеленость” там очень популярна, у них большие льготы по кредитованию. Совет министров выделяет гранты именно для реконструкции освещения. Нас приглашали инвестировать в это под минимальный процент: муниципалитетам были готовы выделять денежные средства под 4% в рублях, тогда как у нас в те годы ставка составляла 25-30%. Энергосбережение традиционно относят к “зеленому” направлению, потому что производится замена аналоговых ламп - ртутных с использованием вредных веществ, которые требуют особой утилизации. Но основной расчет “зелености” в Европе связан с другим. В связи со снижением потребления электроэнергии уменьшаются выбросы оксидов углерода (СО) в атмосферу. Существуют специальные формулы, по которым можно определить, на какую конкретно величину уменьшается загрязнение окружающей среды. Приходится констатировать, что на сегодняшний день в западных странах это развито гораздо лучше – потому и льгот значительно больше. Это и так называемый “зеленый тариф”, субсидируемый государством, и популярность солнечных батарей с ветряками. У нас же “зеленые” инструменты пока пользуются спросом только у ответственных инвесторов, готовых в это вкладывать.  Кстати, говоря о солнечных батареях и ветряках, количество которых увеличивается в европейских странах с каждым годом, они снижают выбросы СО в атмосферу на 40%. Наша технология, согласно экспертной оценке - на 60%. На наш взгляд, самым выгодным было бы применять и то, и другое, для достижения синергетического эффекта. 

Почему, на ваш взгляд, облигации, выпущенные ООО “ЭНЕРГОНИКА”, пользуются таким спросом?

В первую очередь, причина в очень высокой гарантии возврата денежных средств. Все наши контракты являются бюджетными, и вся наша деятельность абсолютно прозрачна: согласно 261-ФЗ вся деятельность по энергосбережению должна отражаться в СМИ, включая планы и итоги. По контракту мы обязаны ежегодно рассчитывать и приводить экономию в конкретных цифрах.  Вся деятельность нашей компании раскрыта в интернете, любой инвестор может увидеть. Из-за того, что у нас госконтракты, все действия с заказчиком публикуются на многих ресурсах, где всю информацию можно отследить по номеру закупки. Данные предоставляются ежемесячно. Это все настолько “белое”, что с нами очень легко работать. Поэтому мы привлекательны: белая деятельность и гарантия возврата в силу поддержки со стороны государства.  Есть еще один важный момент. С 2016 года в энергосервисный контракт рекомендуется включать пункт по 100% переуступке прав требования. Вследствие этого у банков появилась возможность брать в качестве залога право требования по контракту. На наш взгляд, значимость обеспечения в виде бюджетного обязательства по контракту очень высока. Это гарантия, что деньги в любом случае будут выплачены и возвращены. На сегодняшний день риска в бюджетных обязательствах практически нет. Мы полагаем, в этом заключается основная причина, почему нашим облигациям был дан “зеленый свет”. 

А почему вы выбрали именно высокодоходные облигации в качестве источника привлечения финансирования? 

В нашем случае выгоднее и быстрее привлечь денежные средства именно через Биржу. Причина как раз в том, что с нас не требуются залоги – каждый частный инвестор сам принимает решение, покупать или не покупать наши бумаги. Сам факт того, что в течение часа дебютный выпуск облигаций ООО “ЭНЕРГОНИКА” был раскуплен, говорит о том, что мы идем правильной дорогой, правильным путем, заключая свои контракты именно с бюджетными организациями. Нам предлагали заключать и с частниками. Частные компании, включая крупные, тоже заинтересованы в энергосервисе, но гарантия того, что за 7 лет с ними ничего не случится, невысока. Мы сделали выбор в пользу надежности и считаем, что инвесторы оценили это по достоинству.  ООО “ЭНЕРГОНИКА” выражает большую благодарность специалистам Московской Биржи и ООО “УНИВЕР Капитал”, участвовавшим в выпуске наших облигаций. Вся команда продемонстрировала высочайший профессионализм, начиная с этапа обсуждения программы.
-------------------------------------------------------
ООО «ЭНЕРГОНИКА» занимает 8 место в рейтинге энергосервисных компаний РФ с долей занимаемого рынка 2,70% согласно объёмам государственных контрактов, заключенных в соответствии с ФЗ-44 (по итогам 2018 года).Компания рекомендована Министерством Энергетики Московской области для реализации энергосервисных контрактов с бюджетными организациями и учреждениями. Состоит в СРО в области энергетического обследования. Полная отчетность ООО «Энергоника» доступна по ссылке. Дебютный выпуск облигаций имеет следующие характеристики:

Объем размещения: 50 млн руб

Срок обращения: 5 лет

Купоны: ежеквартально

Ставка: 15.0% годовых (1-4 купона)

Оферта: через 1 год

Уровень листинга: третий

Регистрационный номер: 4B02-01-00518-R-001P

ISIN: RU000A102028 Всего было подано 389 заявок на 115798 тыс руб, средняя заявка составила 298 тыс руб. С подробной информацией о выпуске биржевых облигаций ООО «ЭНЕРГОНИКА» можно ознакомиться по ссылке. ООО «УНИВЕР Капитал» благодарит всех, кто принял участие в сегодняшних торгах, а также коллег, участвовавших в выпуске биржевых облигаций ООО «ЭНЕРГОНИКА»!