Как работает доверительное управление ценными бумагами | Управление капиталом и инвестициями | Инвестиционный блог «УНИВЕР Капитал»

Как работает доверительное управление ценными бумагами

21.02.2022

Поделиться:

Передать ценные бумаги профессионалу в доверительное управление (ДУ) и получать пассивный доход — так решили поступить 669 тысяч частных инвесторов в России. По данным ЦБ, именно столько портфелей физлиц находились в доверительном управлении на конец сентября 2021 года.


Что такое доверительное управление ценными бумагами (ДУ)? Это способ инвестирования капитала: профессиональный участник рынка с лицензией ЦБ управляет ценными бумагами клиента в обмен на комиссию. Управляющая компания, кстати, как и брокер, является налоговым агентом, то есть рассчитывает и уплачивает за инвестора НДФЛ с доходов по бумагам на ДУ.


Топ крупнейших УК в мире по размеру активов в управлении (AUM) возглавляет Black Rock. Эта публичная американская компания с более чем 80 офисами по всему миру обслуживает частных инвесторов, правительства и фонды. На втором месте — частная инвестиционная компания Vanguard Group со штаб-квартирой в Пенсильвании. Третье место занимает швейцарская публичная компания UBS Group. 10 крупнейших УК в мире, 8 из которых американские, управляют активами на $40 трлн. (по данным портала https://www.advratings.com/)

Виды доверительного управления капиталом

Коллективное

В таком варианте УК предлагает большому количеству инвесторов объединить деньги в фонд и обещает инвестировать их в определенные активы. Так работают Паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Долю в них (пай) можно купить напрямую у управляющей компании или в банке, который с ней сотрудничает. Биржевые ПИФы (они же ETF — Exchange Traded Fund) торгуются на фондовых биржах, долю в них можно купить с брокерского счета. Если средства инвестированы удачно, паи вырастут в цене и при продаже принесут прибыль.

Это самый доступный вид доверительного управления инвестициями с низким порогом входа от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей. Пайщик платит комиссии при покупке, за управление, при продаже паев и вознаграждения депозитарию, регистратору и аудитору.


Индивидуальное

Персональные инвестиционные стратегии учитывают предпочтения и особенности конкретного инвестора. УК устанавливает минимальный размер капитала, для которого доступна эта услуга. Комиссии за доверительное управление акциями или облигациями часто составляют процент от полученного дохода. Условия и размер вознаграждения прописываются в договоре ДУ.


Консультационное

Иногда инвестору для принятия решения о сделке необходима рекомендация профессионала, например, аналитические выводы о ситуации на рынке меди. УК за фиксированную комиссию предоставляет нужную информацию. Инвестор сам распоряжается своими активами, а консультант не несет ответственности за результаты вложений. Это отдельный вид договора с УК, который не является полноценным контрактом на доверительное управление.


Стандартные стратегии

Часто управляющие компании предлагают присоединиться к готовой инвестиционной стратегии. Например, вложение в американские акции с акцентом на технологический сектор. Это подразумевает покупку отдельных бумаг, некоторые из которых могут оказаться слишком дорогими для инвестора. Комиссия за управление — около 1-2% от портфеля.

После появления индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) управляющие компании стали разрабатывать стратегии специально для них. Доходность таких счетов можно повысить за счет получения налоговых вычетов.

Какие ценные бумаги можно передать в ДУ?

  • Акции (российские и иностранные),

  • Облигации в рублях и в валюте,

  • ПИФы, ETF.

Согласно Положению ЦБ РФ № 482-П в доверительное управление не принимаются только векселя, закладные и складские свидетельства.

Обязательные условия договора ДУ

Отношения между инвестором и доверительным управляющим в России регулируются ГК и законом «О рынке ценных бумаг».

Перед подписанием договора следует проверить информацию об управляющей компании на сайте ЦБ, изучить официальный сайт.

В договоре должны быть следующие разделы:

  • информация об инвесторе и УК;

  • перечень и описание активов;

  • описание инвестиционной стратегии, условия ее изменения;

  • размер комиссий;

  • срок действия (обычно не превышает 5 лет);

  • санкции за нарушение условий договора.

Важный пункт — условия частичного и полного вывода денег. Некоторые управляющие предусматривают повышенные комиссии за досрочный вывод средств, например, если стратегия рассчитана на определенный срок. Согласно Стандарту, управляющий должен по запросу сообщать обо всех расходах на комиссии: за пополнение счета, услуги депозитария и пр.

Договор доверительного управления ПИФом типовой, изменить его условия не получится. Но при заключении контракта на индивидуальное обслуживание инвестор может рассчитывать на внесение правок с учетом его пожеланий.

Как оценить работу управляющего?

  • Сравнить доходность инвестиции с базовым индексом — бенчмарком. Так, для стратегии, ориентированной на вложения в акции крупных американских технологических компаний, бенчмарком может выступать рыночный индекс NASDAQ-100. Если ценные бумаги под управлением показывают результаты лучше индекса, значит, управляющий удачно вложил деньги.

  • Оценить стабильность прибыли управляющей компании за последние 5-10 лет, сравнить с результатами других УК.

  • Ознакомиться с кредитным рейтингом УК. Рейтинговые агентства учитывают размер капитала компании, ее долговую нагрузку и финансовую устойчивость.

  • Проверить, соблюдаются ли условия договоров с инвесторами, почитать отзывы.

  • Следить, чтобы отчеты о работе УК приходили вовремя и содержали всю необходимую информацию.

  • Обратить внимание на скорость и качество работы службы поддержки.

Если недобросовестная УК нарушает правила работы или условия договора, инвестор может обратиться в интернет-приемную ЦБ РФ.

Выводы

Доверительное управление освобождает инвестора от необходимости следить за фондовым рынком и позволяет получать пассивный доход от ценных бумаг. Также неквалифицированные инвесторы получают доступ к большему разнообразию инструментов, так как УК — профессиональные участники рынка.

Однако, комиссии уменьшают прибыль от инвестиций, капитал не защищен системой страхования вкладов, и инвестиционные риски сохраняются, как и при самостоятельном инвестировании.

Если у вас остались вопросы на тему доверительного управления активами или вы хотите инвестировать, предлагаем обратиться за помощью в компанию «УНИВЕР».


Настоящим ООО «ИВА Партнерс» уведомляет о том, что ООО «ИВА Партнерс» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «ИВА Партнерс» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «ИВА Партнерс» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «ИВА Партнерс» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «ИВА Партнерс» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «ИВА Партнерс»»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «ИВА Партнерс» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Спасибо!

Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.

Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.
Спасибо!
Благодарим за обращение. Асхат Сагдиев лично ответит Вам.

Открыть счет в офисе
Консультация
Подать заявку
Обмен валюты
Задать вопрос спикеру
Звонки от мошенников
В последнее время мы стали получать информацию от посетителей нашего сайта из разных городов России о звонках по телефону от имени консультантов "УНИВЕР Капитал". Звонки поступают с неизвестных мобильных телефонов, в которых сообщается о проводимых конкурсах, акциях, выдаче бесплатных сертификатов, с настойчивым требованием перейти для последующих консультаций в Skype.

Сообщаем, что эти звонки и предлагаемые услуги не имеют никакого отношения к Инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», и производятся неизвестными нам лицами и с явно мошенническими целями.
Как защитить себя?
Проверяйте достоверность информации о проводимых конкурсах и акциях на нашем официальном сайте в разделе Новости, а также официальных аккаунтах в Telegram, Facebook и ВКонтакте.

Запишите номер нашей компании в адресную книгу своего телефона: +74957925550. Если звонок будет с другого номера, он отобразится как неизвестный.

В случае малейших подозрений – обращайтесь в нашу Службу поддержки.
Будьте бдительны!