Инвестиционные идеи

Дочерняя компания международной энергетической группы Enel. Обеспечивает электро- и тепло снабжение промышленных предприятий и частных потребителей за счёт газовой и альтернативной генерации. Общая установленная мощность по электроэнергии – 5 718,8 МВт, по тепловой энергии – 2032 Гкал/ч.

Один из лидеров по выработке "зелёной энергии" в России, активно развивает ветряную и солнечную генерацию на юге и севере страны. Компания полностью отказалась от угольной генерации, что делает её профиль привлекательным для иностранных портфельных инветоров, ориентирующихся на стандарты ESG как приоритетные. Сильные дивидендные ожидания на следующие 2 года.

Транснациональная государственная нефтегазовая и энергетическая компания, обладающая крупнейшими запасами природного газа, доля в мировых запасах составляет 16%, в российских — 71%. Обеспечивает 12% мировой и 68% российской газодобычи.

Рекордный отчет за 3 квартал. Цены на газ останутся высокими. Дивидендная доходность за 1,5 года ~ 30% в абсолюте.

Крупнейший производитель золота в России (около 2,8 млн унций в год) и один из ведущих глобальных золотодобывающих компаний с минимальной себестоимостью и крупнейшими запасами (104 миллиона унций).

Защитная ставка на рост золота и/или девальвацию рубля. Качественный золотодобытчик и экспортер золота, акции которого должны быть лучше рынка при дальнейшем росте мировой инфляции.

Один из крупнейших продовольственных ритейлеров. Объединяет более 17000 магазинов у дома, около 1000 супермаркетов и более 30 гипермаркетов.

Вход в сегмент онлайн-заказов и доставки, активная рыночная экспансия и возможность вытеснения менее успешных крупных игроков оставляют существенный потенциал для масштабирования. Продовольственная инфляция в значительной мере учитывается в выручке компании.

Группа компаний «Мать и дитя» - один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг, динамично развивающий региональную сеть многопрофильных клиник.

Рост выручки на 44% за 9 месяцев. Растущая компания в защитном (медицинском) секторе.

Правительство Российской Федерации Министерство Финансов Российской Федерации

Значительно выросшие геополитические риски вызвали обвал на рынке рублевого долга и резкий рост ставок. Несмотря на сохранение санкционных рисков мы считаем очень вероятным некоторое восстановление среднесрочных и длинных ОФЗ, полагаем, что текущие уровни доходностей уже интересны для покупки. Для инвесторов склонных к рыночному риску.

Крупнейшая государственная лизинговая компания, институт развития с высоким стратегическим значением, с возложенными на неё функциями поддержки транспортной отрасли и развития транспортного машиностроения, что снижает риски рефинансирования.

Лучший выпуск ГТЛК по соотношению доходность/дюрация, дает щедрую премию к ОФЗ в условиях сильно выросших ставок, спрэд к ОФЗ около 190 б.п.

Действует на основании ФЗ «О государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ». Основная задача – способствовать долгосрочному экономическому развитию России. Участник реализации национальных проектов и ключевой институт развития.

В период более жесткой денежно-кредитной политики Банка России особенно актуальными становятся флоатеры (облигации с плавающей ставкой купона). Доход по облигации определяется исходя из значений ставок RUNIA на каждый день с 7-дневным лагом, увеличенных на премию 155 б.п. Иначе говоря, держатель облигации получает ставку денежного рынка + 155 б.п. Выпуск доступен только для квалифицированных инвесторов.

Средняя по размеру бизнеса девелоперская компания, реализующая проекты в Тюмени, Новосибирске, Екатеринбурге, Сургуте, Московской области и Кургане.

Компания показывает хорошую динамику финансовых показателей - рост выручки в 2020 г. по сравнению с предыдущим годом составил 27% - до 24,4 млрд руб., показатель EBITDA вырос на 26% - до 4,8 млрд руб., чистая прибыль выросла на 5% - до 2,1 млрд руб. Выпуск дает очень интересную доходность при достаточно короткой дюрации.

Владелец ж/д инфраструктуры общего пользования и крупнейший перевозчик по ж/д сети в России. Одна из крупнейших мировых транспортных компаний. Единственный акционер - Правительство России.

Выпуск позволяет получить интересную доходность при этом имеет хорошую ликвидность и невысокий рыночный риск с учетом средней дюрации и дает хорошую премию к ОФЗ в условиях сильно выросших ставок, спрэд к ОФЗ около 70 б.п.

Транснациональная государственная нефтегазовая и энергетическая компания, обладающая крупнейшими запасами природного газа, доля в мировых запасах составляет 16%, в российских — 71%. Обеспечивает 12% мировой и 68% российской газодобычи.

Вследствие возросших страновых рисков спред GAZPRU-26 к суверенной кривой подскочил до 70 б.п. Выпуск дает очень высокую доходность среди евробондов высокого кредитного качества с умеренной дюрацией.

Крупнейшая государственная лизинговая компания, институт развития с высоким стратегическим значением, с возложенными на неё функциями поддержки транспортной отрасли и развития транспортного машиностроения, что снижает риски рефинансирования .

Значительно выросшие геополитические риски вызвали обвал на рынке российского долга и резкий рост ставок, чтопривело к сильному расширению спреда в евробондах ГТЛК к суверенной кривой (270 - 280 бп). Текущие уровни доходности очень привлекательны для покупки.

Крупнейшая государственная лизинговая компания, институт развития с высоким стратегическим значением, с возложенными на неё функциями поддержки транспортной отрасли и развития транспортного машиностроения, что снижает риски рефинансирования .

Значительно выросшие геополитические риски вызвали обвал на рынке российского долга и резкий рост ставок, чтопривело к сильному расширению спреда в евробондах ГТЛК к суверенной кривой (270 - 280 бп). Текущие уровни доходности очень привлекательны для покупки.

Правительство Российской Федерации Министерство Финансов Российской Федерации

В условиях выросших геополитических и санкционных рисков спрэд RUSSIA-26 к кривой US Treasuries подскочил до 200 б.п. Несмотря на сохранение санкционных рисков мы считаем очень вероятным некоторое восстановление котировок и выбираем суверенные евробонды с умеренной дюрацией.

ГК ПИК – ведущий российский девелопер жилой недвижимости. В 2020 г. компания реализовала 3 млн кв. м. недвижимости. Земельный банк составляет 21,5 млн кв. м., разбивка по регионам : Москва – 71%/43%, Московский регион – 22%/27%, Санкт-Петербург – 3%/8%, прочие регионы – 4%/21%.

Умеренная долговая нагрузка (показатель чистого левериджа на уровне 2,9х, с учетом средств на эскроу-счетах значение снижается до 1,3х), высокие цены на жилье обеспечивают отличные финансовые результаты. Считаем риски рефинансирования низкими, а текущие уровни доходности завышенными.

Разработчик одноимённой CRM-системы, предоставляемой заказчикам исключительно по модели SaaS. Под наименованием Force.com компания предоставляет PaaS-систему для самостоятельной разработки приложений, а под брендом Database.com - облачную систему управления базами данных.

Отчётность сильная, но прогноз прибыли оказался хуже ожиданий рынка. Руководство ожидает, что в 4К доходы вырастут до $7,22 - $7,23 млрд., что превышает предыдущий прогноз компании. На 2023 год компания ожидает рост доходов на 20% YoY. Несмотря на резкое снижение, котировки остались выше сильного уровня поддержки – 200-дневной скользящей средней.

Один из крупнейших медиаконгломератов индустрии развлечений в мире. Владелец 11 парков развлечений и двух аквапарков, а также нескольких сетей телерадиовещания

Отмечаем сильные позиции в сегменте медиа и развлечений и оживление в сфере парков. Компания извлекает выгоду из растущей популярности Disney+ благодаря большому портфелю контента и более дешевому пакетному предложению. Ожидается, что чистые поступления Disney+ будут выше во второй половине 2022 финансового года, а предстоящие фильмы улучшат перспективы сегмента.

Крупнейшая дебетовая электронная платёжная система. Позволяет клиентам оплачивать счета и покупки, отправлять и принимать денежные переводы. С октября 2002 года является подразделением компании eBay. С 20 июля 2015 года акции PayPal и eBay продаются на рынке отдельно.

PayPal добавила 13,3 миллиона чистых новых активных учетных записей (NNA) и завершила квартал с 416 миллионами активных учетных записей и объявила о партнерстве с Amazon. Свободный денежный поток растёт. Компания ожидает, что выручка вырастет до $25,3-25,4 млрд, а год завершится с более чем 430 миллионами активных аккаунтов.

Американская биофармацевтическая компания со штаб-квартирой в Фостер-Сити, Калифорния, которая специализируется на исследованиях и разработке противовирусных препаратов, используемых при лечении ВИЧ, гепатита В, гепатита С и гриппа, включая Харвони и Совальди.

Показатели были впечатляющими, что обусловлено увеличением вклада лечения COVID-19, однако продажи других лекарств были разочаровывающими, поскольку основной бизнес страдает от пандемии. Приобретение Immunomedics добавило препарат Trodelvy, что может увеличить продажи. Бумаги торгуются с дисконтом к сектору.

Американская транснациональный производитель полупроводниковой продукции, основную часть которой составляют чипы памяти DRAM и NAND, флеш-память, SSD-накопители, а также датчики CMOS. Продукция продается под торговой маркой Crucial Technology и (малая часть) Micron.

Котировки выросли всего на 10% с начала года, против среднего прироста S&P в 25%.Инвесторы ждут сильного отчета Micron, который будет опубликован 20 декабря. После небольшой коррекции в район $80 могут продолжить восходящее движение.

Владеет и управляет торговыми и многофункциональными центрами в Москве с проходимостью 35 миллионов человек в год. Договорные отношения с 430 арендаторами - зарубежными и российскими компаниями. Всего компания построила 18 ТРЦ/МФЦ.

"Зелёный" выпуск облигаций с погашением менее чем через 1 год, предлагающий очень привлекательную доходность. Рейтинг эмитента - ВВВ-.

Биннофарм Групп - фармацевтический холдинг полного производственного цикла входит в ТОР-3 российских производителей, создана в результате объединения фармактивов АФК «Система». Контролирующий акционер- АФК Система.

Уверенные темпы роста и планомерное снижение долговой нагрузки, отношение чистого долга к OIBDA до 1,15х на 1П 2021 г. Выпуск торгуется с премией к ОФЗ в размере 200 бп, что выглядит очень привлекательно с учетом низких кредитных рисков компании.

Дом моды HENDERSON (эмитентом выступает ООО ТАМИ и КО). Тами и Ко было основано в 1993 году как дистрибьютор одежды Fruit of the Loom и детских игрушек TYCO-Matchbox, Ravensburger, LEGO. Эксклюзивный правообладатель на бренд Henderson в России, собственное подразделение дизайна и развития торговой марки. Более 162 монобрендовых магазинов.

Знаковый бренд и привлекательная стратегия омниканального развития розничной сети с фокусом на цифровую трансформацию бизнеса.

Частная белорусская сеть продовольственных магазинов под названием Евроопт, обладает крупнейшей в стране по числу продовольственных магазинов торговой сетью, превышающей 1000 объектов.

Сильные позиции на рынке, премия к суверенной кривой Республики Беларусь и значительная премия к российским аналогам.

Группа компаний «Самолет» – один из крупнейших российских девелоперов. Занимает 4-е место по объему строительства в России. Основной регион присутствия группы – Москва и Московская область.

Выпуск дает очень интересную доходность при ограниченном рыночном риске (срок до погашения около года), учитывая хорошие финансовые показатели ГК "САМОЛЕТ" и низкий уровень долговой нагрузки.

Золото - это долгосрочная защита от потрясений. Покупка золота через ETF VTBG позволяет застраховаться от роста стоимости золота в рублях - это наиболее приближенный к покупке физического металла и наиболее простой для понимани и оценки способ инвестиций в золото через "бумажный" инструмент, удобный для долгосрочного накопления позиции.

Серебро - это "золото для бедных", к тому же, сейчас весьма дешёвое относительно самого золота. Покупка серебра через фьючерс SILV позволяет сделать ставку на рост в долларах США. Это не покупка металла за рубли - торговый результат определяется только стоимостью серебра в долларах США и лишь по величине корректируется на изменение курса доллара к рублю.

Покупка нефти через фьючерс CO (CL) позволяет сделать ставку на подорожание европейской марки Brent (американской Light Sweet) в долларах США. Торговый результат определяется только стоимостью золота в долларах США и лишь по величине корректируется на изменение курса доллара к рублю. На фоне роспуска госрезервов и роста добычи ОПЕК+ цены значительно просели.

Покупка природного через фьючерс NG позволяет сделать ставку на подорожание природного газа на Henry Hub (США) в долларах США. Торговый результат определяется только стоимостью золота в долларах США и лишь по величине корректируется на изменение курса доллара к рублю.

Интервенции Китая и проблемы с чипами для автомобилей привели к падению цен, но это временный провал. Покупка фьючерса PLT - это ставка на рост долларовой цены меди, а не покупка металла за рубли - торговый результат определяется только стоимостью платины в долларах США и лишь по величине корректируется на изменение курса доллара к рублю.

Денежные средства ежедневно размещаются по текущей ставке денежного рынка.

Продукт позволяет размещать средства «до востребования» по реальной ставке межбанковского рынка через операции РЕПО через Центрального Контрагента – Национальный клиринговый центр, являющийся частью Группы Московская Биржа, что снимает риск контрагента. Это максимальная ликвидность, безопасность и актуальность уровня доходности.