Что такое биржевой стакан и зачем он нужен?

Биржевой стакан – это список в виде таблицы, в котором перечислены заявки на продажу и на покупку определенной ценной бумаги на фондовом или срочном рынке. Он позволяет увидеть настроение участников рынка в «прямом эфире» и даже предсказать направление движения цены. В разных источниках можно встретить другие его названия: книга заказов или ордеров, таблица котировок, в США это «второй уровень», или «глубина рынка».

Что показывает биржевой стакан

В зависимости от того, где смотреть биржевой стакан (в терминале или приложении), он может выглядеть по-разному:

Попробуем объяснить, что такое стакан на бирже, простыми словами. Обычно он представляет собой таблицу из двух или трех столбцов.

• Верхние строки – это заявки на продажу (ask или offer – аски) акции или другой ценной бумаги. Они упорядочены по убыванию цены и часто выделены красным цветом.
• Нижние строки таблицы занимают заявки на покупку (bid – биды), тоже упорядоченные по цене от наибольшей к наименьшей и выделенные зеленым цветом.
• В середине списка, таким образом, оказываются самые высокие цены на покупку и самые низкие на продажу. Они и формируют рыночную котировку. Разница между ними называется спрэдом. Если бумага достаточно ликвидная, то спрэд составляет всего несколько копеек.

Один столбец таблицы занимает цена актива, другой – количество ордеров (по сути – лотов, контрактов) которые участники торгов готовы продать или купить по этой стоимости.

Говорят, что стакан трейдера наполовину бид, наполовину аск, а посередине спрэд.

В стандартных настройках программ для трейдинга и брокерских приложений его «глубина» (количество строк) обычно 20x20, то есть в нем можно посмотреть по 20 цен продажи и покупки.

В таблицу попадают только лимитные заявки. Те, которые требуют определенной цены и исполняются, если есть встречное предложение. Рыночные ордера исполняются мгновенно и поэтому не висят в ожидании.

При формировании книги заказов сначала учитывается сумма, а потом время появления ордера на бирже.

Зачем нужен биржевой стакан, как с ним работать?

С помощью таблицы можно быстро проверить ликвидность бумаги в определенный момент времени. Взглянув на количество асков и бидов по ценам, участник рынка намечает текущие уровни сопротивления или поддержки. Биржевой стакан и его анализ позволяют взвесить соотношение предложения и спроса.

Как читать биржевой стакан

Таблица котировок наиболее полезна внутридневным трейдерам и скальперам, знающим, как правильно читать биржевой стакан. Есть несколько моментов, на которые стоит обратить внимание, анализируя его данные.

• Крупные заявки в таблице. Они могут влиять на настроение рынка. Величина зависит от конкретного инструмента, но ориентироваться можно на 10 000 лотов для бумаг второго эшелона и на 35 000-40 000, например, для акций Газпрома или Сбербанка.
• Айсберги. Так называют крупные ордера, разбитые на более мелкие одинаковые части (например, 20 асков по 300 лотов). В таблице видна только одна маленькая составляющая ордера, а остальные скрыты и дожидаются своей очереди. Эти заявки будут повторяться, пока не исполнится весь объем сделки.
• Дисбаланс ордеров. Он показывает направление движения стоимости. Значительное преобладание заявок на покупку вызовет краткосрочный рост курса бумаги. Несколько крупных заявок на продажу по одной цене создадут уровень сопротивления.
• Соотношение с лентой сделок. Зная, что показывает стакан на бирже, будет полезно сравнить его с объемами состоявшихся сделок. Так можно увидеть более полную картину рынка с учетом фиктивных и условных заявок.

Плюсы и минусы инструмента

Книга ордеров популярна и проста, она имеет свои преимущества:

• в удобной форме визуализирует заявки;
• позволяет вовремя определить вход маркетмейкера (крупного участника рынка, который может влиять на котировки: банк, фонд, брокер и др.), если инвестор понимает, как анализировать стакан на бирже (на это указывают, например, крупные биды или аски);
• предоставляет самые актуальные данные по ценной бумаге, постоянно обновляется;
• дает возможность видеть направление тренда и, соответственно, вовремя зайти или выйти из актива.

Но есть и недостатки, ограничивающие применение таблицы котировок в торговле:

• в стакане отражается лишь часть лимитных заявок, близких к рыночному курсу;
• скрытые ордера от крупных участников рынка и маркетмейкеров влияют на стоимость и не позволяют адекватно оценить ликвидность актива;
• присутствие фиктивных заявок. Они обычно выставлены на большие суммы и резко закрываются, когда трейдеры, например, продают или начинают устанавливать стопы.

Вывод

Стакан в биржевой торговле – отличный торговый инструмент для оперативного отслеживания заявок и цен других участников рынка. При грамотном подходе и понимании, как работать со стаканом на бирже, он поможет вовремя выявить крупных игроков и понять их цели, предсказать движение котировок на краткосрочном горизонте, определить баланс спроса и предложения по бумаге и ее ликвидность.

Но любой показатель в трейдинге и инвестициях не имеет смысла, если использовать его изолированно. Наиболее эффективно книга заказов будет работать совместно со свечным графиком, гистограммой объемов торгов и лентой совершенных сделок. Узнать больше о том, как пользоваться биржевым стаканом, а также о других инструментах можно, обратившись к экспертам компании «УНИВЕР».