Шок торговле не помеха / Еженедельный обзор финансовых рынков от экспертов ИК «УНИВЕР Капитал»

Еженедельный обзор / Российский рынок акций

Костырко Игорь, Руководитель департамента управления активами ООО «УНИВЕР Сбережения»

Народный банк Китая снова снизил свои ставки кредитования. Это позитивная новость как для фондового рынка самого Китая, так и для товарных рынков. На фондовом рынке США настроения по-прежнему коррекционные на ожиданиях быстрого поднятия ставки в текущем году.

На графике широкого индекса S&P500 просматривается цель текущего снижения в районе 200-барной скользящей средней ~ 4400 пунктов, после чего должен последовать отскок. Наш фондовый рынок нашел в себе силы на отскок, после панических распродаж в начале недели.

Потенциал отскока пока просматривается в районе 3550-3560 пунктов по индексу ММВБ (см. внутридневной график индекса). Здесь находится локальное сопротивление с одной стороны, с другой – неделя завершается завтра рядом политических встреч и переговоров, которые едва ли принесут прорывные решения. Геополитические риски остаются превалирующими и либо до их реализации, либо до кардинального изменения позиции одной из сторон переговоров, реализация большого потенциала Российского фондового рынка будет затруднена.

В случае применения жестких санкций потенциал снижения отечественного фондового рынка просматривается на уровне ~ 2600-2900 пунктов по ММВБ, что означает дисконт 20-30% к текущим ценам. Понятно, что подобные риски сильно нервируют инвесторов в российские активы.

Еженедельный обзор / Денежный рынок

Ложечко Вадим, Заместитель начальника Отдела операций на денежных рынках ООО «УНИВЕР Капитал»

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи по однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 8,25-8,75 USD 0,15-0,25%, по недельным - RUB 8,35-8,85%, USD 0,15-0,25%.

Еженедельный обзор / Рынок еврооблигаций 

Олеся Сысоева, Заместитель Начальника Инвестиционно-брокерского управления ООО "УНИВЕР Капитал"

Котировки гособлигации правительства США продолжают снижаться, сегодня доходности десятилетних выпусков UST достигли 1,9% годовых, это максимальное значение с декабря 2019. Доходности облигаций начали расти с середины прошлого месяца на ожиданиях ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной. По итогам декабря 2021 года в США впервые с начала пандемии безработица упала ниже 4%, а инфляция достигла почти 40-летнего максимума – 7% годовых. После публикации этих данных участники рынка стали ожидать, что ФРС уже в этом году может повысить ставки как минимум четыре раза, скоро прекратит покупку долговых бумаг на свой баланс, а с июля начнет сокращение активов со своего баланса (в период пандемии баланс ФРС вырос с 4 трлн до 8,8 трлн долларов США).

На рынок российского валютного долга продолжает давить геополитика. Премия за риск российского долга значительно выросла и достигла уровня   марта 2020 год, 5-летний CDS вырос за месяц со 120 до 200 пунктов. Кроме этого, на долговые рынки emerging markets оказывает влияние рост доходности базового актива (UST). Бэнчмакр RUS- 42 с начала месяца снижался со 130,5% до 115,3 % от номинала, сегодня этот выпуск торгуется по 117%. Аналогичная ситуация наблюдается и в других выпусках российских еврооблигаций, включая корпоративный сектор.

Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.  ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за убытки, которые могут быть получены в результате прочтения материала лицом (лицами) и совершения им (ими) последующих действий на его основании.

Данное сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.