"Ключ" на старт! / Еженедельный обзор финансовых рынков от экспертов ИК «УНИВЕР Капитал»

Еженедельный обзор / Российский рынок акций

Костырко Игорь, Руководитель департамента управления активами ООО «УНИВЕР Сбережения»

С учетом снижения геополитической напряженности инвесторы стали отыгрывать недооцененность российских акций на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на основные экспортные товары. Одновременно, с учетом постепенного ослабления карантинных ограничений в мире, приободрились и мировые фондовые рынки, поскольку этот факт обещает ускорение восстановления мировой экономики. Однако, сегодняшний отчет по индексу потребительских цен в США в 16.30 по Московскому времени, способен возродить опасения инвесторов о более быстром ужесточении монетарной политики мировыми ЦБ, в случае выхода данных, свидетельствующих о дальнейшем ускорении инфляции.

С технической точки зрения, индекс акций ММВБ остановился вчера в районе 50-барной скользящей средней. При обострении геополитики или при негативном отчете по инфляции в США, на этом текущий отскок может и закончиться.

При этом шанс на продолжение восстановления российских акций с текущих уровней все-таки сохраняется. Наиболее вероятным выглядит сценарий небольшого отката индекса ММВБ вплоть до уровней ~3570-3580 пунктов с целью тестирования незакрытого гэпа, образовавшегося вчера, с последующим возобновлением роста вплоть до уровня 3750-3770 пунктов, где проходит медвежий тренд и 50% уровень Фибоначчи, а также находится закрытие предыдущего года. При достижении данного уровня вероятность возобновления снижения с технической точки зрения очень высока, поэтому здесь рекомендуется сократить длинные позиции или осуществить хеджирование портфелей акций.

Еженедельный обзор / Денежный рынок

Ложечко Вадим, Заместитель начальника Отдела операций на денежных рынках ООО «УНИВЕР Капитал»

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи по однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 8,35-8,85% USD 0,15-0,25%, по недельным - RUB 8,5-9,0%, USD 0,15-0,25%.

Еженедельный обзор / Рынок облигаций

Дмитрий Ибрагимов, Заместитель руководителя Департамента - Старший Портфельный управляющий ООО «УНИВЕР Сбережения»

В отсутствие значимых событий рынок рублевых облигаций замер в ожидании заседания Совета директоров Банка России в эту пятницу. Котировки ОФЗ пришли к некоторым равновесным уровням, отражающим санкционную и геополитическую премии, также доходности учитывают ожидания по росту ключевой ставки. Есть все основания полагать, что Банк России поднимет ключевую ставку на 100 б.п. для сдерживания инфляционного тренда, в этом случае ОФЗ удержатся на текущих уровнях, поскольку рынок уже полностью учел такие действия ЦБ РФ в котировках. С не меньшим интересом участники рынка ожидают комментариев Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции по итогам заседания, это может определить дальнейшие настроения инвесторов.

Сегодня прошел аукцион по размещению 14-летней ОФЗ, доходность по средневзвешенной цене составила 9,39% годовых, спрос составил более 76 млрд рублей (!), размещено бумаг на 20,65 млрд рублей по номиналу, практически без премии ко вторичному рынку, это говорит о хорошем спросе в ОФЗ на текущих уровнях доходностей.

Еженедельный обзор / Рынок еврооблигаций 

Олеся Сысоева, Заместитель Начальника Инвестиционно-брокерского управления ООО "УНИВЕР Капитал"

Вчера доходности гособлигаций правительства США выросли до максимальных значений c ноября 2019 года на ожиданиях данных по потребительской инфляции, которые Министерство труда США опубликует сегодня в 16.30 МСК. Ожидается, что в январе цены выросли на 0,4%.

Ранее, вышли сильные данные по рынку труда в США. Уровень безработицы в январе вырос на 0,1% до 4%, а число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 467 тыс., прогнозы экономистов были соответственно - 3,9% и 125 тыс. человек. Некоторые участника рынка уже ожидают, что ФРС в марте может начать повышение ставки более агрессивно - на 0,5%. С целью борьбы с инфляцией ведущие центральные банки начинают ужесточать денежно-кредитную политику в своих странах. На прошлой неделе Банк Англии повысил ставку на 0,25 процентного пункта - до 0,5%, а глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила возможном повышении ставки уже в этом году Сегодня десятилетний выпуск UST торгуется на с доходностью 1,93% годовых.

Несмотря на рост доходностей UST цены российских еврооблигаций продолжают слегка отыгрывать вверх в рамках коррекции на фоне снижения геополитической напряжённости и высоких цен на энергоносители. Цена еврооблигаций РФ с погашением в 2042 году выросла за день на 0,5 процентных пункта до 115,5%, а доходность снизилась на 2 базисных пунктов до 4,45% годовых. Выпуск еврооблигаций РФ с погашением в 2028 году торгуется по 148,67% от номинала с доходностью 4% годовых.

Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.  ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за убытки, которые могут быть получены в результате прочтения материала лицом (лицами) и совершения им (ими) последующих действий на его основании.

Данное сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «УНИВЕР Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.