Семейный бюджет: Закрыть и сохранить

      Управляющие компании наперебой зазывают к себе клиентов, изобретая все новые и новые паевые фонды. В одни завлекают оригинальным названием, в другие – прибыльной статистикой. И все твердят: вкладывай, вкладывай… И ни слова о том когда и в каких случаях деньги нужно забирать. Между тем число фондов не может быть бесконечным. А успешных – тем более. Значит, от убыточных рано или поздно будут избавляться.

                          Генеральный директор УК «УНИВЕР Менеджмент» Шахурин Виктор

      Разместив денежные средства на депозите в банке, вкладчик может быть уверен в том, что в случае отзыва у кредитного учреждения лицензии, он получит свои деньги обратно в пределах 400 000 рублей. У инвесторов, вложивших средства в паевые инвестиционные фонды, такой уверенности нет, так как гарантированное страховое покрытие отсутствует. Решение о приобретении инвестиционных паев фонда инвестор принимает самостоятельно после ознакомления с правилами фонда, его инвестиционной декларацией и оценки соответствующих рисков.

                         Процедура
      До настоящего момента ни один ликвидный фонд, имеющий большое количество пайщиков, не проходил процедуру прекращения деятельности, несмотря на то что управляющие компании могут совершенно законно воспользоваться такой возможностью. Причин для этого может быть несколько. Например, прекращение деятельности ПИФа возможно, если фонд не смог собрать достаточной суммы вложений для того, чтобы начать свою деятельность. Кроме того, возможно принудительное прекращение деятельности фонда федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР), если в своей деятельности ПИФ допустил нарушение законодательства или же правила доверительного управления, зарегистрированные ФСФР. В любом случае прекращение деятельности ПИФа негативно отражается на имидже управляющей компании, поскольку означает, что она не смогла реализовать задуманный проект или нарушила закон. Потому УК и не спешат инициировать эту процедуру.
      В целом процедура ликвидации достаточно проста. Выявляется причина прекращения деятельности фонда, в ФСФР посылается соответствующее уведомление, всем участникам деятельности рассылаются сообщения о прекращении работы паевого фонда. После чего управляющая компания в течение 6 месяцев должна реализовать имущество фонда и произвести расчеты с контрагентами, в качестве которых выступают другие УК, специализированный депозитарий, регистраторы, оценщики, аудиторы, и, наконец, пайщики. Ясно, что на этом этапе полностью вернуть вложенные средства уже невозможно, но кроме самих вкладчиков это никого не волнует. Для УК главное – направить в ФСФР соответствующий отчет о прекращении деятельности фонда, на основании которого Служба выносит решение об исключении его из реестра ПИФов.

                          Закон и порядок

      Процедура прекращения деятельности ПИФа, реализации его имущества, а также удовлетворения требований кредиторов за счет этой реализации, и, наконец, распределения денежных средств между владельцами инвестиционных паев возложена на саму управляющую компанию. За исключением случаев, когда прекращение деятельности фонда происходит по причине аннулирования лицензии этой самой УК. Тогда закрытием фонда занимается специализированный депозитарий (см. врез «СпецДеп»).
      Срок предъявления кредиторами требований, которые должны удовлетворяться за счет имущества ПИФа, составляет два месяца со дня появления сообщения о прекращении деятельности. Пайщикам в данном случае необходимо самостоятельно и своевременно подать соответствующие требования.
      При этом нужно иметь в виду, что имущество ПИФа и имущество управляющей компании (а также владельцев паев иных ПИФов, находящихся у этой компании в управлении) совсем не одно и то же. Пайщику не следует рассчитывать, что богатая управляющая компания обязана как-то компенсировать его потери из собственных средств – закон подобного не предусматривает. Имущество, которое принадлежит ПИФу, учитывается управляющей компанией на отдельном балансе и по нему ведется самостоятельный учет. Таким образом, это имущество отделено от имущества УК, на которое не может быть обращено взыскание по долгам.

      Средства от реализации имущества ПИФа, который прекратил свою деятельность, распределяют в следующем порядке:
       • в первую очередь – специализированному депозитарию, регистратору, оценщику и аудитору, а также пайщикам, чьи заявки на погашение инвестиционных паев были приняты до дня возникновения основания для прекращения деятельности паевого инвестиционного фонда;
      • во вторую очередь – лицу, который осуществляет процедуру прекращения деятельности паевого инвестиционного фонда (и соответственно реализации имущества). Его вознаграждение составляет 3 процента от суммы реализованного имущества;
       • в третью очередь – самой управляющей компании в виде вознаграждения, начисленного ей на день возникновения оснований для прекращения деятельности паевого инвестиционного фонда;
        • и лишь в четвертую очередь – владельцам инвестиционных паев.
После завершения всех расчетов и отправки об этом отчета в ФСФР, последняя принимает решение об исключении паевого инвестиционного фонда из реестра ПИФов. С этого момента считается, что фонд прекратил свою деятельность.
      Учитывая все вышесказанное, не стоит забывать о том, что инвестор, вкладывающий денежные средства в ПИФ, должен отслеживать не только ситуацию на фондовом рынке, но и тенденции внутри УК, чтобы не пропустить момент закрытия фонда. Тогда, оперативно подав заявку на погашение паев, он хотя бы попадет в первую очередь кредиторов.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ:
     Сигналы тревоги
      Наиболее серьезные причины прекращения деятельности ПИФов, на которые пайщикам следует обратить внимание в первую очередь:
        • аннулирована лицензия управляющей компании, а ее обязанности по договору доверительного управления фондом не переданы другой управляющей компании в течение трех месяцев со дня аннулирования указанной лицензии;
       • аннулирована лицензия специализированного депозитария, и в течение трех месяцев управляющей компанией не приняты меры по передаче активов ПИФа другому специализированному депозитарию;
        • управляющей компанией принято решение о закрытии фонда при условии, что право принятия такого решения предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом;
        • приняты заявки на погашение всех инвестиционных паев;
        • по окончании срока формирования фонда стоимость имущества, составляющего инвестиционный фонд, оказалась меньше определенной правилами формирования ПИФов;
        • истек срок действия договора доверительного управления закрытым ПИФом.

СпецДеп
Специализированный депозитарий – отдельное структурное подразделение управляющей компании, оказывающее следующие виды услуг:
– хранение имущества, учет и удостоверение прав на бездокументарные ценные бумаги, составляющие имущество паевых инвестиционных фондов и пенсионные резервы негосударственных пенсионных фондов;
– контрольные функции в отношении имущества ПИФов и пенсионных резервов НПФ в соответствии с требованиями действующего законодательства;
– оказание консультационных и информационных услуг;
– ведение бухгалтерского учета ПИФов.