многоканальный
Пресс-центр
Ситуацию анализировал аналитик Инвестиционной группы "УНИВЕР" Тихонов Роман
По сравнению с прошлым годом рублевый долговой рынок стал более рискованным, но, в тоже время, и более квалифицированным, потому что серия технических дефолтов заставила инвесторов более грамотно подходить к выбору заемщиков.
Также стоит отметить значительный рост рублевого долгового рынка в 2008 году по сравнению с 2007. На рынок выходят более крупные эмитенты с большими займами: Сбербанк, ЖКХ, в скором времени и Роснефть.
Облигационные дефолты третьего эшелона уже привели к изменениям на долговом рынке. Заемщики просят от эмитентов более высокие ставки купонов, премии за риск, ковенанты, большую информационную прозрачность. По этим причинам одним компаниям закрыт вход на долговой рынок, другим приходится откладывать свои размещения (например, Азбука вкуса, Калина).
Основной причиной участившихся в последнее время дефолтов эмитентов третьего эшелона является плохая конъюнктура рынка, удорожание заемного капитала, проблемы с ликвидностью у некоторых банков, в связи с чем эмитенты не могут рефинансировать свои долги, на что они рассчитывали до последнего времени.
Однако, не стоит всех эмитентов, имевших трудности с прохождением оферты, грести под одну гребенку. Кроме общих проблем, указанных выше, у каждого эмитента были специфические проблемы. Так, например, основные проблемы у "Арбат Престиж" связаны с судебными разбирательствами, в которых участвует владелец группы.
Наиболее проблемными отраслями в российской экономике являются те, в которых присутствует большая доля зарубежного капитала, большая долговая нагрузка и где требуются большие инвестиции.
Российский рынок долговых инструментов в настоящее время переживает не самые легкие времена. Обострившаяся геополитическая ситуация и увеличившийся политический риск, в связи с делом Мечела и ТНК-ВР, стали причиной оттока иностранного капитала. Это не могло остаться незамеченным на рынке. Также не стоит забывать про мировой финансовый кризис, вследствие которого российским компаниям стало труднее привлекать кредиты зарубежных банков.
Мы считаем, что в ближайшее время котировки многих облигационных выпусков продолжат свое снижение, особенно во втором и третьем эшелоне. В данной ситуации мы рекомендуем инвесторам искать бумаги надежных эмитентов с короткой дюрацией, а также обратить внимание на облигации федерального займа РФ.
Полный текст статьи читайте здесь
Почему мы
С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.
С 1995 года работаем во всех сегментах финансового рынка, формируя успешные решения для институциональных, корпоративных и частных клиентов.
Настоящим АО «ИВА Партнерс» уведомляет о том, что АО «ИВА Партнерс» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
ООО «ИВА Траст» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензий:
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
Лицензия управляющей компании на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-01093 от 13 марта 2024 года, выдана Банком России, срок действия – без ограничения срока действия.
Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. АО «ИВА Партнерс» и ООО «ИВА Траст» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную АО «ИВА Партнерс» или ООО «ИВА Траст».
АО «ИВА Партнерс» и ООО «ИВА Траст» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.
Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. АО «ИВА Партнерс» и ООО «ИВА Траст» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления АО «ИВА Партнерс»»/ООО «ИВА Траст» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. АО «ИВА Партнерс» и ООО «ИВА Траст» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.
Благодарим за обращение. Ваша заявка принята.
Наш специалист свяжется с вами в ближайшее время.